Grab, la ‘superapp’ asiática que saldrá a bolsa en la mayor fusión con una SPAC de la historia

La pandemia de Covid-19 ha golpeado duramente a muchas empresas. Pero a otras, las ha catapultado hasta registrar cifras de negocio récord. Entre estas últimas, se encuentra Grab, una ‘superapp’ de Singapur que se espera que pronto salga a bolsa en el Nasdaq con un valor de US$39.600 millones.

La startup más valiosa del Sudeste Asiático ha optado por cotizar a través de una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC por sus siglas en inglés). Las SPACs son firmas que se crean y sacan a bolsa con la única finalidad de recaudar dinero que será utilizado para adquirir una o varias compañías no especificadas de un sector dado. La SPAC tiene un plazo para alcanzar su objetivo y, de no lograrlo, deberá devolver el dinero. La operación anunciada por Grab supone la mayor fusión con una SPAC que se haya registrado hasta ahora.

Pero, ¿a qué se dedica Grab?

A Grab la suelen llamar “superapp” por lo diversos que son entre sí los servicios que ofrece a sus usuarios. Estos pueden usarla en Singapur, Malasia, Camboya, Indonesia, Myanmar, Filipinas, Tailandia, Vietnam y Japón para contratar un taxi, pedir comida, alquilar patinetes eléctricos, reservar hoteles y hacer pagos digitales. 

Si algunos de estos servicios te recuerdan a Uber tal vez sea porque la tecnológica estadounidense posee el 27,5% de Grab después de que esta y su filial en el Sudeste Asiático se fusionaran en 2018. Precisamente, este trato obliga a Grab a salir a bolsa antes de 2023.

Una fórmula popular

Las SPACs se han vuelto cada vez más populares, ya que son una forma más barata y rápida de estrenarse en el parqué y con un precio fijo. Aunque sus detractores critican que pueda convertirse en una herramienta para cotizar con menos escrutinio por parte de los supervisores.

En 2020, la suma total recaudada a través de SPACs ascendió a cerca de US$12.100 millones de dólares, según el periódico Wall Street Journal. Entre las empresas que han optado por esta opción están la plataforma de inversión digital eToro, los centros de coworking WeWork, la firma de vuelos espaciales Virgin Galactic y hasta Burger King.

En el caso de Grab, la fusión se ha hecho con una SPAC llamada Altimeter Growth, que cuenta con el respaldo de Altimeter Capital. Esta última aportará US$750 millones a un fondo que, junto a las inversiones de empresas como Temasek Holdings, BlackRock, Fidelity International, Mubadala y Permodalan Nasional Bhd, ascenderá a US$4.000 millones. Altimeter Growth, por su parte, desembolsará US$500 millones.

Según dijo a Financial Times Anthony Tan, fundador y director ejecutivo de Grab, la SPAC le ofrecerá la oportunidad de atraer a inversores más interesados en el rendimiento de la empresa a largo plazo, pues Altimeter se ha comprometido a permanecer tres años en la compañía que surja de la fusión.

Si bien Grab todavía no es rentable, su negocio se disparó durante la pandemia. El valor de las transacciones realizadas a través de su plataforma el año pasado se situó en US$12.500 millones, más del doble que solo dos años antes. Aunque Moody’s
prevé que la firma seguirá registrando pérdidas hasta 2023.