Resumen de las minutas del FOMC – Setiembre

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, en inglés) es el órgano de la FED que se encarga de supervisar las operaciones de mercado abierto (OMO, en inglés), es decir, supervisar los bonos (deudas) que emite el gobierno a través del banco central.

En esta oportunidad revisaremos las actas de la reunión de Setiembre, que fueron publicadas el miércoles 13 de octubre:

Revisión de la situación Económica

El FOMC expresó que el PBI de los Estados Unidos está aumentando, pero más lento que en el trimestre pasado. Señaló que el ritmo de mejora de los empleos se ha desacelerado desde agosto. Además, el índice de precios del consumidor fue elevado en los meses de junio y julio (sobretodo los precios de gas y gasolina). También se mencionó que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron fuertemente en agosto y aumentaron poco en agosto.

Panorama Económico 

Se espera que el PBI aumente considerablemente en lo que queda del 2021. Para 2022, se espera que el PBI crezca lentamente; y para 2023 y 2024 se espera que el PBI real supere al PBI potencial, lo que significaría alta tasa de empleos.

Sobre la inflación, se afirmó que el aumento de este año es transitorio. Se espera que el índice de precios del consumidor suba por encima del 2% este año, y que para 2022 se reduzca por debajo de 2%.

Puntos de Vista de los invitados a la reunión

Entre los invitados se encontraban presentes representantes de la reserva Federal del Banco de Dallas, de New York, de Saint Louis, de Philadelphia, de Kansas City, de Cleveland, de Boston y de Minneapolis. Los participantes expresaron que los avances de la vacunación, los indicadores de actividad económica y los indicadores de empleo se han fortalecido. Solo en algunos lugares se ha visto un freno debido a los casos de Covid. La inflación fue elevada, pero es probable que los avances de la vacunación sigan reduciendo los efectos de la crisis económica.

Políticas Monetarias

Finalmente, las decisiones que se tomaron en la reunión de la FOMC fueron las siguientes:

• Mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo de 0% a 0,25%
• Aumentar las tenencias de valores del Tesoro en $ 80 mil millones por mes y de valores respaldados por hipotecas de agencias (MBS) en $ 40 mil millones por mes.
• Mantener el buen funcionamiento de los mercados para valores del tesoro y MBS.
• Llevar a cabo operaciones de acuerdos de recompra de un día para otro con una tasa de oferta mínima de 0.25 por ciento y con un límite de operación agregado de $ 500 mil millones.
• Realizar operaciones de pacto de recompra inversa al día siguiente a una tasa de oferta del 0.05 por ciento y con un límite por contraparte de $ 160 mil millones por día.
• Alargar el plazo de subasta de todos los pagos principales de las tenencias de valores del Tesoro de la Reserva Federal y alargar el plazo de todos los pagos principales de las tenencias de deuda de valores del tesoro y MBS.
• Permitir desviaciones modestas de los montos establecidos para compras y reinversiones.
• Participar en transacciones de canje de cupones y roll roll según sea necesario para facilitar la liquidación de las transacciones MBS de la agencia Federal Reserve.

En general, se está buscando mantener una tasa de interés baja, que la inflación disminuya y reactivar los empleos en Estados Unidos.